예측 밴드를 어떻게 읽어야 하는가
KOSPI Dawn 대시보드에는 점 예측값(pointPrediction)과 함께 예측 밴드(rangeLow~rangeHigh)가 표시된다. 이 두 숫자를 어떻게 해석해야 하는지, 그리고 왜 백테스트 적중률과 최근 실측 기록이 다를 수 있는지 실제 데이터를 통해 설명한다.
1. 예측 밴드의 정의
KOSPI Dawn이 매일 제시하는 숫자는 두 가지 레이어로 구성된다. 첫 번째는 점 예측값(pointPrediction)으로, 모델이 계산한 가장 가능성 높은 코스피 시초가다. 두 번째는 예측 밴드(rangeLow ~ rangeHigh)로, 최근 예측 오차의 분포와 시장 변동성을 반영해 시초가가 들어올 것으로 기대되는 범위를 나타낸다.
예측 밴드는 "이 안에 무조건 들어온다"는 확정 구간이 아니다. "과거와 비슷한 시장 조건이라면 이 정도 범위를 기대할 수 있다"는 통계적 추정 구간이다. 따라서 밴드 너비 자체도 정보를 담고 있다. 밴드가 좁을수록 모델이 상대적으로 안정적인 신호를 받고 있다는 뜻이고, 밴드가 넓을수록 현재 시장 환경이 불확실하다는 신호다.
2. 백테스트 적중률: 1,462행, 75.26%
KOSPI Dawn 모델의 백테스트는 약 6년치 데이터(1,462거래일)를 대상으로 진행되었다. 이 기간 동안 모델 예측 밴드 안에 실제 시초가가 들어온 비율은 75.26%였다. 방향(상승/하락) 적중률은 76.53%였다.
이 숫자들은 정상적인 시장 레짐, 즉 급격한 정책 충격이나 전례 없는 외부 변수 없이 시장이 글로벌 지표 흐름을 따라 움직이는 구간에서 측정된 값이다. 6년 치 데이터에는 다양한 상승과 하락 사이클이 포함되어 있지만, 일상적 변동성 범위 안의 움직임이 대부분을 차지한다.
3. 최근 17개 실측 기록 분석
2026년 4월 9일부터 5월 4일까지의 실측 기록 17개를 보면, 밴드 적중은 4건(23.5%)이다. 백테스트 75.26%와의 차이가 크다. 아래 표는 전체 실측 기록과 결과다.
| 날짜 | 예측 밴드 | 실제 시초가 | 적중 |
|---|---|---|---|
| 2026-05-04 | 6,740 ~ 6,801 | 6,783 | ✓ |
| 2026-04-30 | 6,669 ~ 6,731 | 6,739 | ✗ |
| 2026-04-29 | 6,559 ~ 6,621 | 6,619 | ✓ |
| 2026-04-28 | 6,614 ~ 6,675 | 6,647 | ✓ |
| 2026-04-27 | 6,472 ~ 6,534 | 6,534 | ✓ |
| 2026-04-24 | 6,288 ~ 6,344 | 6,496 | ✗ |
| 2026-04-23 | 6,604 ~ 6,660 | 6,489 | ✗ |
| 2026-04-22 | 6,274 ~ 6,330 | 6,388 | ✗ |
| 2026-04-21 | 6,078 ~ 6,134 | 6,303 | ✗ |
| 2026-04-20 | 6,315 ~ 6,371 | 6,214 | ✗ |
| 2026-04-17 | 6,299 ~ 6,355 | 6,227 | ✗ |
| 2026-04-16 | 5,991 ~ 6,047 | 6,149 | ✗ |
| 2026-04-15 | 6,084 ~ 6,140 | 6,142 | ✗ |
| 2026-04-14 | 5,890 ~ 5,946 | 5,960 | ✗ |
| 2026-04-13 | 5,802 ~ 5,858 | 5,737 | ✗ |
| 2026-04-10 | 5,660 ~ 5,716 | 5,876 | ✗ |
| 2026-04-09 | 6,054 ~ 6,127 | 5,826 | ✗ |
4월 9일부터 23일까지 13거래일 연속 밴드 이탈. 4월 27일 이후 5거래일 중 4적중. 이 기간이 2026년 4월 관세 충격 구간과 정확히 겹친다.
4. 왜 같은 구간이 이렇게 다른가
백테스트 75%와 최근 17개 23.5%의 차이는 모델 성능 저하가 아니다. 모델이 작동하는 레짐(regime)이 달랐기 때문이다.
백테스트 1,462거래일에는 다양한 시장 국면이 포함되지만, 단기간에 미국 행정부가 관세 부과·유예·재부과를 반복하면서 하루 4~5% 변동이 연속되는 구간은 극히 드물었다. 모델의 예측 밴드 너비는 최근 오차의 분포를 기반으로 산출되는데, 충격이 시작되기 전 주간의 안정적인 변동성 데이터로 설정된 밴드는 이후 폭발적 변동성을 담기에 너무 좁았다.
반대로 4월 27일 이후 회복 구간에서 적중률이 80%로 복귀한 것은, 시장이 새로운 안정 레짐에 접어들면서 EWY와 환율 신호가 다시 정상적으로 작동했기 때문이다.
5. 밴드를 올바르게 해석하는 방법
예측 밴드를 이용할 때 다음 세 가지를 함께 보면 더 많은 정보를 얻을 수 있다.
- 밴드 너비: 현재 표시되는 밴드의 상단-하단 폭을 확인한다. 60포인트 이하면 상대적으로 안정적인 신호 구간, 80포인트 이상이면 불확실성이 높은 구간으로 보수적으로 해석하는 것이 좋다.
- 점 예측값과 밴드의 위치: 점 예측값이 밴드의 중앙에 있는지, 한쪽으로 치우쳐 있는지를 살핀다. 비대칭 밴드는 모델이 특정 방향에 더 강한 신호를 받고 있다는 의미일 수 있다.
- 외부 이벤트 캘린더: 미국 연준 회의, 무역 협상 발표, 고용지표 등 시장 전체 방향을 바꿀 수 있는 이벤트가 예정된 날에는 밴드 외부 시나리오를 추가로 고려한다.
6. MAE30d: 최근 30일 평균 오차
대시보드에는 MAE30d(최근 30일 평균 절대 오차)도 함께 표시된다. 2026년 5월 초 기준 MAE30d는 31.17포인트다. 이는 최근 30거래일 동안 모델 점 예측값과 실제 시초가 간 평균 오차가 약 31포인트라는 뜻이다. 코스피 지수 대비 약 0.5% 수준이다.
4월 관세 충격 기간이 포함된 수치이므로, 충격 이전 정상 레짐에서의 MAE는 이보다 낮다. MAE30d는 모델 현재 성능의 실시간 지표로, 숫자가 클수록 최근 시장 예측이 어려운 구간임을 나타낸다.
7. 한 가지 원칙
KOSPI Dawn은 예측이 맞은 날만 골라서 보여주지 않는다. 틀린 날도 그대로 기록에 남기고 공개한다. 이 원칙이 없다면 "75% 적중"이라는 숫자는 의미 없는 사후 선택 편향이 된다. 실측 기록을 모두 공개하는 것이 이 플랫폼이 연구 도구로서 신뢰를 유지하는 방식이다.